美元本周终于略微回落，让其他货币得以喘息。上周美元指数（DXY）一度试图突破107，目前暂时稳定在106以上。加密货币依然保持强势，比特币已稳定于90,000美元区间，并且市占率达到60%。

市场关注焦点正从中东转回乌克兰和俄罗斯。虽然新一届政府对此冲突的关注度较低，但现任政府仍有数个月的执政时间。这一局势或许是黄金价格近期反弹的原因，昨天金价一度上涨至USD $2,640美元/盎司，距离10月底创下的历史高点仅约150美元。

油价本周小幅上涨，但依然徘徊在年度低点。布兰特原油 (BRENT) 价格维持在USD $73美元/桶左右，西德州中质原油 (WTI) 则徘徊在USD $70美元/桶。若俄罗斯局势升级，可能会短暂推高油价，但全球供需关系仍对油市造成压力。

英伟达再次成为市场焦点。今天美股收盘后，这家芯片制造商将公布最新的财报。昨日英伟达（NVDA）股价已上涨近5%，达147美元。随着人工智慧的需求不断攀升，许多分析师预测英伟达的财报将超出预期，究竟结果如何，让我们拭目以待。

美元现在处于年度高点，考虑到六周前它还处于年度低点，这似乎令人难以置信。美元指数（DXY）在昨日的交易中再次上涨，最终收盘接近107。欧元继续受到美元持续走强的压力，现在徘徊在1.05美元附近，甚至一度跌破这一水平。日元也感受到压力，美元/日元汇率昨天重新攀升至156以上，並在今天亚洲早盘继续走高。

在星期四达拉斯的演讲中，鲍威尔对记者表示，美联储并不急于放宽货币政策。这番言论打击了市场对美联储可能在年底12月18日最后一次会议降息的预期。鲍威尔指出，稳定的就业市场和超过2%的通胀水平是其立场的依据。根据FedWatch的市场预期，12月的利率决策目前约有50%的概率维持不变，另外50%则预期降息25个基点。

黄金在周四再次收跌，这已经是连续第五个交易日下跌。黄金作为避险资产，对唐纳德·特朗普当选的反应不佳，自11月5日以来已经下跌超过6%，昨日收于USD $2,564美元/盎司。白银的表现也不容乐观，收盘稍微高于USD $30美元/盎司，甚至一度短暂跌破该水平。比特币则出现了小幅回调，但目前仍维持在88,000美元左右。迷因币本周有所回升，并且出现了一些类似前次牛市时的短期暴涨。

市场经历一周强劲的涨势后，在昨日稍微回落，随着围绕选举的亢奋情绪逐渐消退，美国股指周二普遍下跌，其中道琼斯指数 (DJI) 跌幅达到0.86%。标普500指数 (SPX) 也小幅回落，收盘下跌0.3%，而纳斯达克综合指数 (NDX) 仅下跌0.1%。获利回吐的情绪蔓延至全球市场，欧洲和亚洲股市也出现卖压。加密货币市场也未能避免回调，比特币在昨日突破90,000美元后稍微回落，现在正稍作休整，等待市场透露下一步走向。

美元依然保持强势，美元指数（DXY）昨日继续上涨，突破106，短暂达到自5月以来的最高点。这一上涨对欧元造成压力，欧元兑美元汇率已跌至1.06的年度低点。而美元面临的潜在挑战，来自今日公布的美国CPI数据，且市场还将关注美联储委员会主席鲍威尔在周四的演讲。

至于贵金属市场，黄金周二跌破2,600美元，较10月的高点已回落近200美元。美元强势当然是主要原因，但市场对美联储未来降息幅度的预期减弱也起到了一定作用。然而，背后更深层的因素可能是美国推动以自身为中心的单极世界，使得避险资产的吸引力降低。尽管唐纳德·特朗普仍需两个月才能上任，但从加萨到伊朗的各方势力已经开始表现出势在必得的态度。

虽然选举周已经结束，但对于市场参与者来说，未来的挑战依然不少。特朗普当选总统将对金融市场带来改变，市场参与者需要在未来几年内持续关注这一变化。

美元对主要货币大幅上扬，推动美元指数（DXY）飙升至105。过去六周美元表现良好，主要因美联储一直不愿大幅削减利率，由于美国劳动力市场已经足够强劲，且通胀已有所缓解，美联储并未过度降息。随着特朗普当选，市场普遍认为通胀可能会再次上升，这意味着美联储将更不倾向于降息。美联储仍强调，未来的所有政策决定都将基于数据，现在仍处于观望状态。

美股对选举结果反应积极，三大指数都创出新高。道琼斯指数 (DJI) 和标准普尔500指数 (SPX) 上扬了4.6%，而纳斯达克指数 (NDX) 涨幅甚至到达到5.7%。受到选举结果以及强劲的财报表现，特斯拉（TSLA）更是上扬了29%。

加密货币市场表现最为亮眼。比特币在选举结果公布后一周飙升了17%，带动整个市场走高。加密货币的总市值在这一周增加了近五千亿美元，接近2021年的历史高点。

短期内，本周市场表现较为平淡。由于部分欧洲和北美地区庆祝停战纪念日（Armistice Day），周一的交易量可能较低，周三美国将公布消费者价格指数（CPI）数据，随后美联储主席鲍威尔将于周四发表演讲。对交易员而言，上半周这样的短暂宁静可能反而是一种放松的喘息机会。

11月8日星期五，英伟达（NVDA）将取代同为芯片制造商的英特尔（INTC）成为道琼斯工业平均指数（DJI）的成分股。同一轮调整中，油漆制造商宣伟（SHW）也将取代陶氏化学公司（DOW）。

英特尔自1999年首次被纳入道指以来，近几年表现不佳。今年以来，英特尔股价已下跌超过50%，市值降至仅约1000亿美元。而与之对比，英伟达今年的股价几乎翻了三倍，市值突破3兆美元。

曾经是芯片制造领域的巨头，英特尔如今在台积电（TSMC）等竞争对手的冲击下逐渐失去了市场主导地位。同时，英特尔也被认为错失了发展人工智能的机会。无论原因如何，英特尔的股价如今在道指成分股中已跌至最低。

道琼斯工业平均指数（DJI）的成分股调整并不罕见。自1896年成立以来，道指一直保持30只成分股，其中一些公司曾在退出后重新回归，比如可口可乐（Coca-Cola）、雪佛龙（Chevron）和IBM等，而也有些公司在超过百年后被剔除，比如通用电气（General Electric）。不过，近年来道指的调整频率明显增加。

这一发展提醒我们，在金融市场中，任何事物都无法永恒不变。对于道指来说，英特尔的「芯片时代」似乎已经过去。

一个充满变数的周末即將來臨，市场对于特朗普在美国大选获得胜利没有太多疑虑，美元、美国股市以及加密货币都出现了显著的上升。特斯拉（TSLA）股价在选举结果出炉后也大幅上揚，许多科技股也同样走高。另一方面，避险资产如黄金则面临了大量的抛售压力。

未来市场的走向将會如何？特朗普的一个特征就是他的不可预测性，尽管如此，我们仍然可以相对自信地做出一些预测。特朗普预计会实施更多的保护主义措施，对亚洲和欧洲加征额外关税，目的是优先发展美国本土制造业。市場也認為特朗普会降低企业所得税，并推出一些减轻税收负担的政策，以及减少對科技和金融领域的监管，最直接感受到影响的就是加密货币市场。

特朗普政府上任后，美国证券交易委员会（SEC）很可能会进行大规模重组，而对于加密货币市場来说，这样的变动无疑是迫切需要的。近年来，加密货币市场一直处于监管不明的状态，即使向监管机构寻求指导，得到的却只是惩罚性措施。

通货膨胀也是一大问题，许多分析师认为，特朗普政府将推高通胀压力，这也将是美联储需要应对的挑战。全球各大央行才刚开始降息，美联储和英国央行就在昨天再次调降了利率。不过，新的政府上任仍有两个多月的时间，深层的结构变化需要更多时间才能显现。